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  从PMI角度来看，11月工业用钢需求继续好转，但钢铁供应端增加或更明显，加之季节性的铁水倾向，工业用钢市场供需矛盾或在11月更为凸显，钢价震荡下行概率较大。

  作为最主要的先行指标，PMI指数对于具备极其重大的意义，今年以来，通过PMI的先行指标基本正确的预料到了工业用钢市场行情报价的价格走势。

  从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的PMI来看，2024年10月份为54.6%，环比上期增加5.60个百分点，久违的升至50%枯荣线个百分点。从分项指数来看，进价指数上涨28.80个百分点至56.50%，原料面支撑显著地增强，生产指数由54.80%上涨至63.60%，生产扩张有加速迹象。需求端来看，产成品库存上升7.9个百分点至53.60，库存再次开始累积；新出口订单49.80%，较上月上涨5.80个百分点，但仍在枯荣线个百分点，并升至枯荣线上方。

  综合来看，当前整体钢铁行业生产加速扩张，需求虽有跟进，但从产成品库存的阶段增加来看，需求跟进没有到达预期，11月市场供需矛盾或进一步凸显，不过从原材料库存的继续下降以及进价的上涨来看，钢厂生产所带来的成本增加明显，成本以及低库存或制约市场下调的速度。

  国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布多个方面数据显示，2024年10月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月增加0.3个百分点，再次回到50%枯荣线上方。从分项指数来看，多数指数仍在50%枯荣线下方，但重要的生产指数继续在枯荣线上方，且有一定的加速扩张迹象。结合制造业产成品库存加速减少来看，工业用钢市场整体需求端继续回暖。

  不过从当前的订单相关指数来看，在手订单小幅增加，但仍在50%枯荣线%枯荣线上，新出口订单小幅下降0.2个百分点，整体情况去看，下游制造业企业的订单情况有所好转，但整体订单仍显不足。综合看来，工业用钢市场整体即时需求有所好转，这与钢铁行业订单情况好转相呼应，且从订单相关指数情况去看，制造业持续性的需求或有所增加。

  结合钢铁行业及下游制造业相关的情况，对于11月工业用钢市场来看，制造业整体需求或继续好转，但市场更主要的矛盾或在于钢铁供应的持续增大，根据卓创资讯调研的周度生产数据分析来看，预期11月首周以及第二周主要的建材、热卷开工率分别增加0.64%和1.55%。从市场的季节性规律来看，随着天气转冷，建筑用钢需求减少，钢厂铁水生产或更倾向于工业用钢的生产，这次监测数据中也有所体现，板材的产量增速明显快速建材。综合看来，预计11月工业用钢市场供需矛盾或进一步凸显，钢价震荡下行概率较大。